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导读第一财经嘉宾吴俊琛：-—折叠手机—-华为发售mateX折叠屏手机，售价16999元，瞬间售罄，需求火爆！可折叠屏智能手机能够满足消费者的不断升级的消费需求，....

第一财经嘉宾 吴俊琛：-—折叠手机—-

华为发售mate X折叠屏手机，售价16999元，瞬间售罄，需求火爆！

可折叠屏智能手机能够满足消费者的不断升级的消费需求，因为消费者需要大屏幕设备来更多地使用多媒体功能，可折叠屏手机带来的屏幕上的提升，提高的不是屏占比的70%到90%，而是直接翻了一倍甚至更多，无论是影音游戏，阅读电子书报，体验度都要比现在的直板智能手机提升很多。从形态上看，可折叠手机目前出现的折叠方式分为内折、外折、折三折、向下折等方式。

可折叠手机在2019年开始崭露头角，未来有望迅速起量。可折叠屏手机出货量将从2019年的150万部迅速增长到2025年的5340万部，CAGR达到81%。预计到2025年，可折叠AMOLED面板占AMOLED面板总出货量的8％（8.25亿），占柔性AMOLED面板总出货量的11％（4.76亿）。

从供应商方面来看，可折叠屏智能手机上游主要有盖板厂商，柔性屏幕厂商，铰链厂商，驱动IC厂商和电池厂商等。

与普通手机相比，可折叠屏手机在操作系统、触控技术、盖板、OLED面板，驱动、驱动IC及电池等方面需要改变。例如，玻璃盖板需改为柔性CPI，柔性OLED需变为可折叠OLED；而且为了保证可折叠屏手机的折叠性还需要增加铰链，在电池方面，LG为其折叠屏手机设计了两块电池的设计，而三星则在为其可折叠手机研究可折叠电源，而苹果柔性电池专利在2018年3月29日也被美国专利商标局公布，这种柔性电池不仅能更好地适应手机的形状，还能根据一台iPhone内部组件的移动而移动。电池由放置在柔性基底上的电池元件构成，让电池整体可以根据需要弯曲。

铰链设计精密复杂，MIM工艺技术扮演重要角色。通过三星Galaxy Fold拆解可以发现在中轴的顶部和底部分别固定了两个铰链，设计中间留间隙以吸收扭力。中心铰链驱动齿轮系统，可以平均分摊开展时的驱动力，保证手机两侧同步展开，并有四个弹簧式卡扣用于锁定屏幕展开状态。整个系统设计精良，尤以转轴铰链设计复杂，需要由上百个零件组成，零件要求小巧精密，MIM工艺在其中扮演了重要角色。Mate X的转轴也由一百多个零件组成，铰链与滑块结构件链接，弯折时通过铰链控制滑块以控制转轴处的半径，向外翻折实现无缝支撑屏幕及折叠。

铰链良率挑战大，在可折叠屏呈现效果表现中至关重要。良好的铰链设计是实现屏幕完美贴合的重要组件，为尽量减少屏幕间空隙，铰链需要要做到精密小巧、结构稳定，并兼顾屏幕内部的电路、散热等因素。铰链自身设计MIM、CNC、冲压等多种工艺，尺寸和装配均具有较高的精密要求，组装程序复杂，良率挑战大，并且关系到整机的呈现效果。

选自国盛证券《制造、封侧端景气传导，可折叠手机引领创新》

作者简介：

吴俊琛 执业证书编号：A0150618080002

好人好股明星讲师 第一财经《公司与行业》和《财经风味》栏目重要嘉宾。 2017年2月28日至2019年3月8日第一财经旗下“有看投”个人锦囊总收益高达144.72%。 十年新经济研究，F10功能发起人和参与者之一，5年10万份研报的阅读量级，对因基本面变化而形成的投资机会总结出一套独到的分析系统和应用方法，通过三大逻辑前瞻性的把握热点和主题性投资机会。

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