如何看待深市主板与中小板合并深市主板中小板今起合并

导读封面新闻记者熊英英4月6日，深交所主板和中小板正式合并。据深交所官网显示，截至4月2日，深市主板共有468家上市公司，中小板上市企业为1004家。主板与中小....

封面新闻记者 熊英英

4月6日，深交所主板和中小板正式合并。据深交所官网显示，截至4月2日，深市主板共有468家上市公司，中小板上市企业为1004家。主板与中小板合并后，深市主板的企业数量共有1472家，总市值约23.2万亿元。

不过，在行业人士和研究机构看来，“两板合并”不会对市场运行、市场情绪和股市表现带来较大影响，但对于中国资本市场发展则意义深远。

“两板合并”的变与不变

当天，A股三大股指集体高开，随后震荡下跌。上午收盘，沪指跌0.32%，报3473.32点；深成指跌0.49%，报14053.69点；创业板指跌1.05%，报2822.38点。

记者注意到，目前“中小板指”指数简称也已变更为“中小100”。但除此之外，深交所主板与中小板合并带来的变化似乎并不明显。

据了解，合并深交所主板与中小板的总体思路是“两个统一、四个不变”：即统一业务规则，统一运行监管模式；保持发行上市条件不变，投资者门槛不变，交易机制不变，证券代码及简称不变。

合并后，原中小板上市公司的证券类别变更为“主板A股”，证券代码和证券简称保持不变。在原中小板申请上市的企业已提交的发行申请文件的“中小板”字样视同为“主板”。证券代码区间，原中小板“002001-004999”证券代码区间由主板使用，主板A股代码区间调整为“000001-004999”。

在两板合并业务规则整合过程中，深交所对交易规则、融资融券交易实施细则、高送转指引等7件规则进行了适应性修订，并废止《关于在部分保荐机构试行持续督导专员制度的通知》等2件通知，主要涉及删除中小板相关表述、统一高送转定义、调整相关交易指标计算基准指数、取消持续督导专员制度等。相关调整安排在4月6日两板合并实施时生效。

对市场运行和股市表现影响有限

深交所主板和中小板为何要合并？此前证监会批复提到，深交所主板和中小板在发展中暴露出板块同质化、主板结构长期固化等问题，因此合并深交所主板与中小板，形成主板与创业板各有侧重、相互补充的发展格局，能更好满足不同发展阶段企业的融资需求，增强深交所的服务功能。

中金公司研报认为，深市两板合并后，主板定位于支持相对成熟企业，创业板主要服务于成长型创新创业企业，使得深市板块结构更加简洁鲜明，主板和创业板的分层定位更加清晰。同时，有助于简化发行监管的分工架构，未来注册制的问询和审议环节主体将由证监会下放至交易所，期间不必再对中小板做差异化安排或另行规定；此外，也有助于推动资本要素市场化配置，进一步提高资本市场服务实体经济能力。

“两板块合并不会改变投资者门槛和交易机制，对投资者的交易方式和交易习惯不会产生直接影响。”前海开源基金首席经济学家杨德龙说，现在一些业绩优良的蓝筹股估值不断上升，而部分中小盘个股则出现估值下降，随着机构化程度不断提高，主板和中小板的估值差距有缩小趋势。因此，在基本面没有明显改变的情况下，股票之间的流动性和估值水平不会有大的变化。

中国人民大学助理教授王鹏也表示，两板合并有利于提高监管和服务效率、提升上市公司质量。“总体来说，不会对每一只股票的走势产生影响，但从未来看，深交所主板和中小板合并给更多有能力、有资源的好企业提供了更大的机会，使企业通过资本市场来获得更好的发展。”

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