九号公司中报超预期，自主品牌营收持续增长

九号公司于8月6日晚间披露了2024年半年报，其营收和利润均超出预期，接近去年全年的业绩。受此利好消息的推动，公司股价在8月7日高开高走，位列科创板涨幅榜前五，最高达到48元/股，当日收盘涨幅仍达7.5%。
据半年报显示，九号公司上半年实现营收66.66亿元，同比增长52.20%，实现归属于上市公司股东的净利润5.96亿元，同比增长167.82%。值得注意的是，这一利润数据已经逼近2023年全年的5.98亿元，远超2022年的4.51亿元、2021年的4.1亿元。
国盛证券在8月7日发表观点称，九号公司自主品牌的电动两轮车实现收入33.83亿元，同比增长114.71%，是主要收入来源。同时，上半年毛利率提升2.8个百分点至30.45%，净利率提升3.87个百分点至8.94%，盈利能力大幅提升。
预计考虑到九号公司二季度业绩超预期，公司开拓市场进程加快，预计公司2024~2026年实现归母净利润12.03/17.14/22.99亿元，同比增长101.1%/42.5%/34.1%。
九号公司持续加大研发投入，夯实新质生产力，积累自主品牌产品竞争力，以及加快全球化布局，境外收入崛起，是业绩超预期增长更深层的因素。上半年九号公司研发投入3.49亿元，同比增长18.88%，研发人员数量达到从去年的1351人增加到1410人，研发人员平均薪酬从去年的11.93万提升至15万元。截至2024年6月30日，公司已累计获得专利3344项、著作权189项、商标1452项，全球累计知识产权超过4900项。
此外，九号公司去小米化后自主品牌发力，九号公司毛利率突破30%。九号公司的产品线丰富，远期增长空间较大。电动两轮车、全地形车快速放量展现公司品类拓展的能力。