ODM拓宽业务边界 龙旗科技冲击IPO 未来前景可期

过去几年，受到疫情、宏观经济、行业周期性等因素影响，消费需求不振，智能终端市场面临挑战。但随着市场的逐步复苏，万物互联时代所带来的机遇，新兴市场的开拓等利好因素，ODM行业的成长前景仍被广泛看好。以龙旗科技为代表的ODM头部企业冲击IPO，拟将影响市场发展活力。

首先，智能手机的竞争领域正逐渐从单纯的性能竞争与增量市场竞争，向 ODM 厂商较为擅长的微创新与存量市场竞争领域过渡。ODM模式在保持高质量的前提下可以快速、大批量、低成本地将最新技术创新付诸生产，并且由于ODM模式的规模效应与技术复用，品牌厂商可以获得众多高质量、低成本的服务。而消费者在低迷的经济环境中也更倾向于购买性价比高的机型。基于以上特点，ODM模式受到越来越多品牌厂商的青睐。

Counterpoint预计，未来ODM的渗透率将进一步提升，2021年至2025 年智能手机ODM模式渗透率将由37%上升至42%，笔电、平板、IOT等领域的渗透率也将进一步提升。

第二，东南亚、印度、拉美洲及中东非等新兴市场的内生增长动力将持续拉动全球智能手机出货量的增长，相关地区主流出货机型价位均位于ODM出货机型价位区间内，有利于继续提升ODM模式的出货量及渗透率。

与此同时，小米、OPPO、vivo等国内品牌商均积极布局出海业务，华勤、龙旗、闻泰等ODM龙头将持续配合主动布局海外产能，打造全球研发、制造、交付体系，成为全球化智能产品综合服务平台，也将很大程度上带动ODM厂商业务增长。

第三，万物互联时代，随着以语音识别、健康监测、图像算法及增强算法等为代表的人工智能技术逐渐成熟，以及以5G通信技术、蓝牙5.0技术为代表的通信技术的不断发展，使得包括智能手表、TWS耳机、VR/AR产品、 汽车电子等设备在内的新型智能终端进入高速成长期，而目前AIoT等产品的ODM渗透率相对较低，尚有较大发展空间。

在此背景下，可以看到，包括华勤、龙旗等龙头均在提前进行战略布局，拓宽产品品类和提升自身产品能力，进入多品类ODM发展阶段。

比如，2020年以来，龙旗构建了“1+Y”发展战略，在核心产品智能手机的基础上，拓展平板、智能手表，AR/VR设备、TWS耳机、汽车电子等为代表的极具市场潜力的智能产品。华勤也提出“ 2+N+3”（“智能手机+笔记本电脑”+“消费类电子产品”+“企业级数据中心产品+汽车电子产品+软件”）战略，实现全球智能产品硬件平台的战略目标。

通过对于现有业务的升级、延伸与补充，ODM龙头不断拓展业务边界，有助于未来发展战略的落实，开拓更多成长空间，也将为市场和行业贡献更大价值。